2021王石经典语句

精编WORD文档下载可编缉打印下载文档，远离加班熬夜2021王石经典语句篇一：2021万科企业价值评底稿-目录一、公司介绍....................................................................21.1公司简介.....................................................................21.2公司发展史..................................................................2二、行业分析...................................................................32.1公司行业背景分析..............................................................32.2竞争战略分析——swot分析.......................................................4精编WORD文档下载可编缉打印下载文档，远离加班熬夜三、.财务分析...................................................................53.1会计分析（三大报表）..........................................................53.2财务分析（偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力）..............................63.32021年财务分析...............................................................9四、现金流量的预测...............................................................124.1评估方法的选择...............................................................124.2收益法下的现金流模型的选择.....................................................124.3、选择适当的折现模型——企业自由现金流折现模型（FCFF）........................13精编WORD文档下载可编缉打印下载文档，远离加班熬夜4.4企业自由现金流量的预测........................................................134.4.1营业收入的预测..............................................................134.4.2销售成本的预测..............................................................144.4.3管理及销售费用（三费）.......................................................154.4.4营业税金及附加的预测.........................................................164.4.5净营运资本增加额的预测........................................................164.4.6资本性支出的预测.............................................................174.4.7累计折旧预精编WORD文档下载可编缉打印下载文档，远离加班熬夜测................................................................174.4.8综合计算万科企业现金流量（FCFF）...............................................184.5折现率的确定.................................................................18五、企业价值的评估——市场法......................................................215.1市场法的概念.................................................................215.2市场法的分类..................................................................215.3市场法的优缺点................................................................225.4可比公司市盈率的平均值估算法..................................................精编WORD文档下载可编缉打印下载文档，远离加班熬夜..22六、总结.......................................................................226.1企业自由现金流折现模型应用评价...................................................236.2企业自由现金流模型与市场法对比...................................................236.3万科企业价值评估的现实意义.....................................................236.4心得体会....................................................................23七、参考文献....................................................................24一、公司介绍1.1公司简介全称为万科企业股份有限公司，成立于1984年5月，是目前精编WORD文档下载可编缉打印下载文档，远离加班熬夜中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。股票代码是000002，股票简称是万科Ａ。它的主营业务是房地产开发和物业服务。经营范围房地产开发，兴办实业(具体项目另行申报)，国内商业、物资供销业(不含专营、专控、专卖商品)，进出口业务(按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理)。总部设在深圳。在企业领导人王石的带领下，万科通过专注于住宅开发行业，建立起内部完善的制度体系，组建专业化团队，树立专业品牌，以所谓“万科化”的企业文化（一、简单不复杂；二、规范不权谋；三、透明不黑箱；四、责任不放任）享誉业内。它是所有的权力都集中在总部，总公司与子公司、总公司职能部门与子公司职能部门之间也并不完全是指挥与被指挥、领导与被领导的关系，而是根据发展的需要和职能的种类，有些部门总部集权的程度极高。截止到目前为止公司的员工人数从图表中不难看出，员工人数已到4万多，房地产的就业较广泛。1.2公司发展史1.2.1从贸易起步，由单一经营到多元化经营阶段（1984～1991）万科的起家并非是房产公司，而是以电器设备起家的一家国营电器器材经营单位。1984年，当时以“现代科教仪器展销精编WORD文档下载可编缉打印下载文档，远离加班熬夜中心”的名称注册、国营性质、经营办公设备、视频器材的进口销售业务王石任公司经理。1985年，公司多方拓展销售业务，营业额一度占国家计划外市场的60%。当年，公司员工增加至105人。1986年，公司成立了第一家中外合资企业—“深圳国际企业服务公司”。这一年公司员工人数共增加至123人。1987年，更名为“深圳现代科仪中心”。当年，公司员工增加至135人。1988年，定名为“深圳万科企业股份有限公司”。从年底投标买地开始，万科正式开启了地产经营的新纪元。1.2.2以房地产为主营业务，全国扩张阶段（1991～1994）万科的第一轮扩张期指的是1988年到1994年。1991年初，公司确定集信息、交易、融资、制造于一体的“综合商社”发展模式。进行增资扩股，总股本增加至7796万股。1992年是万科“遍地开花”的一年。1.2.3房地产主营业务范围收缩与调整阶段（1994～2000）由于资源分散，企业的经营规模在12～15亿之间徘徊，利润到了1.5亿也上升乏力，万科1991年到1994年几年下来的结果是：集团资源分散，形不成主导行业。万科为多元化“踩刹车”的转折点是1993年的上海务虚会。与此相反，公司的房地产业务却势头良好，盘点1992年，该项业务所取得的利润率高于其他，其营业收入仅占总收入的5%，而利润却占近20%。精编WORD文档下载可编缉打印下载文档，远离加班熬夜1.2.4快速扩张期（2000年至2003）2000年，万科进入成都，年新增土地储备建筑面积450万平米。2001，先后攻入武汉、南京、长春、南昌等4城市。2002年进入佛山、大连等城市，年新增土地储备建筑面积276万平米。2003年，营业额由2000年的37.84亿元跃升到2003年的63.8亿元。1.2.5战略指导下有质量的扩张（2004年至今）2004年后到今天，万科有了明确的扩张战略——由专业化到精细化，且是有质量的增长。当然也迎来了激烈的变化。“这十几年的万科，是一个颠覆、引领和共生者。”万科最近也提出了企业公民战略。因此，有了现在的多元化融资及细分客户战略。”二、行业分析2.1公司行业背景分析众所周知，在2008年9月，受美国金融危机的影响，美元急剧贬值，中国的大量外汇储备缩水严重，在国外的金融资产和实物资产损失巨大，对外出口受到沉重打击，出口量急剧下降，国内外商投资出逃急剧，国内经济回调加剧，经济开始减速增长甚至有经济回落的现象。房地产作为国内的一项主要的投资和消费性产业，加上万科精编WORD文档下载可编缉打印下载文档，远离加班熬夜房地产作为中国的房地产主力，当然也没能难免金融危机的突袭。整个房地产行业的利润出现了抛物线的形态，有关房地产的股票也大幅下跌，整个房地产市场严重衰落的表现。到2021年12月31日，万科公司的收入情况从图表可以看出，万科房地产在几年开发较好，收入明显回升。2.2竞争战略分析——swot分析2.2.1优势（1）万科是中国房地产的龙头企业，市场占有率和品牌价值排名第一，有很强的竞争优势。（2）具有稳健的商业模式、完善的公司治理结构、强大的融资能力以及快速应变的营销策略等。（3）财务状况良好，融资渠道也较畅通。（4）有规模的速度增长且向质量方面增长，在调整期也能平稳的增长，相比于其他房地产公司来说也是较好的优势。2.2.2劣势（1）人才的缺乏。（2）重视顾客，产品，却对员工的关注度不高，使得员工的满意度不高。（3）缺乏政府的“关爱”，与政府的关系一般，所以土地资源来源渠道受限，成本变高。（4）万科的存货数额始终较大，如果出现销售不畅的现象，精编WORD文档下载可编缉打印下载文档，远离加班熬夜资金回笼困难,将面临巨大的流动性问题。（5）万科说获得的可开发土地，较多的来源于二级市场或公开拍卖市场土地资源来源渠道的限制，迫使万科只能走城乡结合部开发的策略。2.2.3机会（1）万科软件服务较好，迎合了中高档房产的需求。（2）中国房地产行业集中度仍较低，万科将通过整合行业资源提高市场占有率。（3）国家对货币政策持续收紧，资本市场低