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金融视角下的PPP项目融资PPT模板：素材：背景：图表：下载：教程：资料下载：范文下载：试卷下载：教案下载：论坛：课件：语文课件：数学课件：英语课件：美术课件：科学课件：物理课件：化学课件：生物课件：地理课件：历史课件：前言PPP模式是一种综合的管理模式，不是一种单纯的融资模式。但是，融资，却是这个模式的核心，解决融资问题，是这个模式的目标。从当前国内PPP模式的发展情况看，PPP项目融资难依然是最突出的问题。因此，学会从金融的视角思考PPP项目融资，对于社会资本成功获取融资、顺利推动项目落地非常有必要。PPPPPT模板：素材：背景：图表：下载：教程：资料下载：范文下载：试卷下载：教案下载：论坛：课件：语文课件：数学课件：英语课件：美术课件：科学课件：物理课件：化学课件：生物课件：地理课件：历史课件：自我介绍一、影响金融决策的相关重要政策PPT模板：素材：背景：图表：下载：教程：资料下载：范文下载：试卷下载：教案下载：论坛：课件：语文课件：数学课件：英语课件：美术课件：科学课件：物理课件：化学课件：生物课件：地理课件：历史课件：目录二、PPP项目融资概述、工具、模式四、金融视角下的PPP项目选择五、金融视角下的PPP案例分析七、实操共性问题六、政府购买服务专题三、地方政府财政预算相关内容一影响金融决策的相关重要政策2016.52015.112014.92002.62014.8《政府购买服务管理办法（暂行）》2014.122015.122013.9《关于对地方政府债务实行限额管理的实施意见》2015.12《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台运行的通知》《政府采购法》《新预算法》《关于政府向社会力量购买服务的指导意见》《关于加强地方政府性债务管理的意见》《关于规范土地储备和资金管理等相关问题的通知》2016.2《关于进一步共同做好政府和社会资本合作（PPP）有关工作的通知》2016.9《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》十三五规划二PPP项目融资概述、工具、模式（一）PPP项目融资概述项目融资，是指以项目未来收益或资产为基础，以项目运营产生的未来现金流作为还款来源，为项目建设与/或运营筹措资金，并由项目参与各方分担风险的特定融资方式。因此，优质项目可以实现超出项目发起人自身资信水平的筹资能力。项目融资与公司融资的区别项目融资无追索权项目融资有追索权融资行为与项目发起人的主体信用完全隔离，还本付息来源仅限于项目本身产生的收益以及项目本身的担保权益。项目失败，项目资产、收益及剩余价值不足以清偿贷款时，贷款人或投资人无权向项目发起人进行追偿。融资行为与项目发起人的主体信用未完全隔离。贷款人除了依赖项目资产、收益作为还本付息来源和担保权益外，还要求项目发起人及其他第三方为项目融资提供必要的担保增新，在项目不能按时保质完成或因经营失败等原因导致本身资产不足以偿债的情况下，可向上述机构进行追索。PPP模式下，项目公司的融资行为具有明显的项目融资特色。项目公司所有经营目标的实现，很关键的一点就是要在不同阶段选择合适的融资工具和模式，即要制定科学合理的融资方案。其中，结构性问题就是融资方案中结构设计的重要参考。为PPP项目专门设立的项目公司的股权结构，包括项目公司的设立方式、公共部门与社会资本的股权占比、各自承担的风险、控制权及专业能力等。项目公司结构010203结构性问题04PPP项目所采取的融资模式，包括主要交易架构、参与各方的职责和合同关系、收益方式及退出方式。项目融资结构PPP项目建设各阶段的资金来源和融资工具，包括项目所需的股权资金、债务资金，各自的来源、规模、期限、成本等要素，以及各种融资工具组合。资金来源结构PPP项目融资可以采取的增信方式，力求在项目公司现有情况下获得低成本融资，包括股东担保、追索权、内部分层结构以及抵押等。信用增进结构PPP项目融资结构性PPP项目实施和运营的各个阶段，都会涉及融资与资金的往来，这些资金关系可归为三大类。1政府和社会资本按约定比例投入资本及组建项目公司2345制订外部融资计划，根据项目特征及需要，通过直接融资和间接融资等方式，获得项目建设所需要的外部债务资金。外部融资额通常占总投的70%。政府部门将特许经营权授予项目公司。项目公司选择承建商并签订建造合同，与供应商签订供货合同。项目公司向承建商、供应商支付相关费用，承建商可通过垫资、供应商通过融资租赁提供融资。项目建成后，项目公司与运营商签订运营维护合同。资金关系发生顺序PPP项目融资资金关系PPP项目融资准备工作PPP项目融资管理工作包括：测算投融资规模、确定资金来源与渠道、融资谈判及融资执行等内容。搭建项目财务模型优化资本结构建议寻求债务融资来源准备项目推介书并向金融机构推介筛选金融机构的投融资方案并支持融资谈判辅助审议融资法律文件PPP项目融资顾问PPP项目战略投资者通过投融资行为实现社会或商业层面的战略目的，或者能够将自身业务经营与项目运营实现战略协同，主动而深入地参与到项目设计、建设和运营过程中的对投资者，分为旨在实现最大化公共利益的公共投资者，以及实现业务协同的专业投资者。（二）PPP项目股权融资政府为了更直接地参与项目的重大决策、掌握项目实施情况，各级政府的合适部门可作为项目公司股东参与组建PPP项目公司。政府融资平台各级政府通常制定融资平台或国有资产管理公司作为发起人组建PPP项目公司。PPP产业基金及政府投资基金PPP产业基金通常与承包商、运营商等组成投资联合体，作为项目发起人或社会资本参与项目投资运营。政府投资基金也可以作为公共投资人参与项目。PPP业务协同的专业投资者承包商、建筑商、技术服务商、运营商、设备提供商。PPP项目财务投资者财务投资者通常以获取财务回报为导向，通过参与项目投资获得投入资金的增值回报。一般只适度参与项目建设与运营等方面的战略决策，通过风险控制机制、重大事项的投票权或否决权等方式保护自身利益。金融机构通常由信托公司、基金子公司、保险资管机构作为专业资产管理机构，与地方政府或其指定融资平台合作，设立基金，股权投资机构、财政或融资平台作为劣后级投资人，商业银行及资管资金、保险资金作为优先级投资人，共同投资PPP项目。大型财团以大类资产投资或参股控股投资作为主营业务的集团公司。地方企业PPP项目是地方政府重要支持和推进的项目，对于部分寻求财务投资路径的当地企业具有较强吸引力。PPP项目股权融资结构必须从有利于项目成功建设及运营出发，通过引入符合项目特征和要素需求的股东，实现有效的股东分工、优化股权融资结构。设计时，需考虑各类股东在资源、核心技术、投融资能力等方面的优势，同时根据项目阶段进行优化。分析股东的比较优势。对于规模相对较小但专业技术要求高的项目，社会资本可选择具有专业特长的专业投资者；对于规模较大、融资需求大的项目，可选择由金融机构等财务投资者和专业投资者形成的联合体。项目发起阶段的股权结构选择。从项目立项到施工建造、设备安装完成的阶段。部分省份明确规定PPP项目中公共投资者不能控股。由社会资本控股，可最大化项目建设和运营效率，但对政府具有很高的要求，既要保持较高的行政审批效率，又要对项目建设运营保持有效的监督管理。项目运营阶段的股权结构调整。此阶段，项目风险由完工风险转变为运营风险，金融机构风险降低，对PPP项目股权结构进行调整，有利于提供持续融资能力，降低成本。建议可引进具有耕地风险偏好的金融机构作为财务投资者，降低综合成本。PPP项目股权投资者退出股权投资者在PPP项目运行至成熟的过程中，将所持有的项目公司股权或其他权益在核实的时间点，以合适的方式退出，最大化地实现资本价值的增值或减少损失。股权回购退出。项目发起人或指定企业对社会资本持有的项目公司股权进行回购。该方式确定性较强，可以降低社会资本的投资风险。股权转让退出。社会资本将自己持有的全部或部分股权或资产转让给另外一家企业或联合体，通过转让价格高于初始投资成本溢价部分实现投资回报。公开发行退出。PPP项目公司首次公开发行，或上市公司公开增发股票收购PPP项目公司股权。但面临着上市进程的不确定性和资本市场的高门槛。清算退出。解散项目公司，处置公司资产并清偿各类债务后，将剩余财产在股东之间进行分配。退出方