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2018中国供应链金融调研报告中国供应链战略管理研究中心目录前言当前中国供应链金融发展环境中国供应链金融生态2018中国供应链金融现状调研与分析中国供应链金融发展趋势参与制作机构介绍万联供应链金融研究院华夏邓白氏中国人民大学中国供应链战略管理研究中心1261036434445PART1PART2PART3PART5PART6PART4前言本报告第一至三章节【Part1&2&3】由深圳万联亿通科技有限公司撰写（具体由其下属的万联供应链金融研究院负责资料整理、分析论证等工作），第四章节[Part4]由上海华夏邓白氏商业咨询有限公司（简称华夏邓白氏）撰写，第五章节[Part5]由中国人民大学商学院撰写（具体由其下属的中国供应链战略管理研究中心负责资料整理、分析论证等工作）。2016、2017年，中国供应链金融发展势头强劲，其原因有：第一，中国实体经济发展趋缓，中小微企业发展日益困难，国家日益重视中小微企业发展；第二，不管是政府还是大型企业都日渐重视供应链整体的发展；第三，供应链金融在我国已发展多年，模式已较成熟，基础较扎实；第四，金融科技越来越成熟，在供应链金融的应用也越来越多；第五，商业银行慢慢革新，适应市场，脱虚向实。2018年，受大环境影响，实体经济的发展更困难，而各方面的改革还在进行中，新动能还没法大力扭转实体经济的颓势。供应链金融作为一种新动能，也处在一个“爆发前的沉默时期”。在这个时期，供应链金融业界正在蓄势：一方面，大环境不好、金融监管趋严，有利于供应链金融行业“挤泡沫”，警醒做供应链金融的企业时刻注意风险、并回归实体经济与产业链本身的发展；另一方面，产学研政各界都开始将视线转移到行业的规范化发展，只有规范化发展，中国的供应链金融才能可持续发展。在此背景下，万联供应链金融研究院、华夏邓白氏、中国人民大学中国供应链战略管理研究中心三方联合，对2018年中国供应链金融的发展进行调研与分析，希望从当前我国供应链金融的发展环境、生态、现状、趋势四个角度，为大家梳理当前中国供应链金融的发展情况，志在促进中国供应链金融的发展。1当前中国供应链金融发展环境23当前我国供应链金融发展环境（一）政策环境虽然，我国供应链金融从1998年就已经起步，但在全国范围内得到认可并得到政府认可还是在最近三年。近年来，我国政府部门已多次在国家政策文件中强调了供应链金融的作用：2016年，人民银行等八部委发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》；2016年，商务部等十部门发布《国内贸易流通十三五发展规划》；2017年，人民银行等五部门发布《关于金融支持制造强国建设的指导意见》；2017年，国务院办公厅发布《关于推进供应链创新与应用的指导意见》；2018年，商务部等八部门发布《关于开展供应链创新与应用试点的通知》、《关于全国供应链创新与应用试点城市和企业评审结果的公示》。从文件描述中也可以发现政府部门对供应链金融越来越重视，起初只是在文件中表示鼓励“应收账款融资、票据贴现、仓单质押、信用证项下融资”等业务的发展，到2017年10月，国务院办公厅发布的《关于推进供应链创新与应用的指导意见》中则将“积极稳妥发展供应链金融”作为六大任务之一，这标志着我国政府已将供应链金融的发展上升到了前所未有的高度。（二）经济环境1、政府进一步加大力度，解决中小微企业融资难、融资贵问题在我国，小微企业的市场主体个数占全国的90%以上，他们贡献了全国80%的就业，70%左右的专利发明权，60%以上的GDP，和50%以上的税收。但是，依据清华大学经管学院中国金融研究中心在2018年初发布的分析表，我国融资难、融资贵问题依旧严峻。多年来我国政府一直重视中小微企业的融资难、融资贵问题，但2018年以来政府力度和决心明显有所加强：1）6月14日在第十届陆家嘴论坛上，央行行长特就“从金融角度如何支持小微企业发展的问题”发表演讲。2）6月20日李克强总理主持召开国务院常务会议，部署进一步缓解小微企业融资难融资贵问题的工作。3）6月29日，央行会同银保监会、证监会、发展改革委、财政部等联合召开全国深化小微企业金融服务电视电话会议。4）8月份，国务院金融稳定发展委员会召开第二次会议，会议强调在流动性总量保持合理充裕的条件下，面对实体经济融资难、融资贵的问题，必须更加重视打通货币政策传导机制，提高服务实体经济的能力和水平。紧接着，银保监会接连发文并出台政策，并表示将不断出台政策打通货币政策传导机制。5）9月4日，人民银行、全国工商联召开民营企业和小微企业金融服务座谈会。中国社会融资(企业)平均融资成本7.60%100.00%6.60%54.84%5.19%11.26%6.68%16.50%7.24%3.39%9.25%7.66%10.70%3.95%12.10%0.44%21.90%0.87%21.00%1.10%--占比主要融资主体央企、政府平台、上市公司中小企业、非上市民营企业银行贷款承兑汇票企业发债上市公司股权质押融资性信托融资租赁保理小贷公司互联网金融(网贷)中国供应链战略管理研究中心当前中国供应链金融发展环境42、大企业“爆雷”、“违约”事件频现一方面，当前国内经济疲软，全球竞争日益激烈；另一方面，我国仍处在转型升级的关键时期，供给侧改革还在推进当中。不少大型集团、上市公司也出现了较大的发展压力，“爆雷”、“债券违约”事件频频发生。当前众多大企业出现危机有很多原因，包括市场的不景气、资金链与杠杆问题、政治与政策影响、内部管理运营问题等等，除了政治与政策所带来的系统性风险和企业内部管理运营问题，其他问题都可以归结为供应链竞争力出现了问题，即企业所处的整条供应链甚至整个产业生态出现了问题，单一节点、单一环节的问题传导到了其他节点与环节。（三）金融环境1、在“防范化解重大风险”任务完成前，我国的金融监管不会松懈十九大提出，今后3年要坚决打好防范化解重大风险等三大攻坚战。2017年起，我国金融监管日益趋严：1）类金融机构监管：2018年4月，商务部印发通知，明确自4月20日起将制定融资租赁公司、商业保理公司、典当行业务经营和监管规则的职责划给银保监会。当前，银保监会开始密集对上述行业进行摸底调研、开会研讨。在摸底调研的基础上，新监管文件正在酝酿，类金融行业将迎来强化监管的新监管时代。未来这三个行业将面临更加规范、严格的监管，短期内机构准入、业务发展可能受到一定影响，长期看行业发展将更加健康稳健。2）银行业监管：近年来银行频爆雷，内控不足、制度执行不到位是大部分违规事件的根源，银保监会也频频开出大额罚单。通过数次的天价处罚，不仅是调整资金的流向，更重要的则是打击跨领域的金融违规，为整个金融体系设立防火墙，避免爆发跨领域的金融风险。3）资管新规：监管层出台资管新规，统一资管业务规则和标准、消除多层嵌套和通道、打破刚性兑付、规范资金池，以整治金融乱象。4）严厉整治互联网金融、严格规范民间借贷行为。可以预见，在“防范化解重大风险”任务完成前，我国的金融监管不会松懈。2、银行求变1）科技银行之路以大数据、云计算、人工智能、区块链等为代表的新兴科技与金融业的深度融合正推动着传统金融业步入转型发展的快车道。金融与科技的融合已不仅仅停留在技术层面，更体现为思维、理念、业务模式、管理模式等全方位的融合。当前，越来越多银行成立了自己的金融科技子公司，同时也有众多银行积极与第三方金融科技机构合作。依据商业定位和目的不同，银行直接设立的金融科技子公司可进一步细分为IT部门独立型、金融科技输出型、集团融合型三类。在与第三方金融科技机构合作方面，则主要看中其风控应用，而在获客、合作开展信贷业务方面则没那么积极。典型如平安银行、招商银行等都非常重视科技方面的投入。2）交易银行之路交易银行成为新形势下商业银行发展的大趋势，将支付结算、现金管理、供应链金融、财富管理、证券托管等多元化业务进行统筹管理和发展是交易银行成功的关键：交易银行不仅是由物的抵质押变成数据的抵质押，交易银行更是通过交易技术、产品的融合，把企业上下游的链条连接起来，不再只以核心产业为主，而是以产业整体为考量和服务对象。交易银行是在互联网技术和思维的基础上以交易为核心的服务模式。未来，交易银行产品组合的多元化、个性化是趋势，更能顺应企业客户需求多元化和定制化的趋势。（四）供应链环境“新零售、智能制造、工业互联网、产业互联网、一二三产业融合发展、绿色供应链、全球价值链、智慧物流”这些概念代表了我国供应链发展的趋势。最核心的趋势是数字化供应链的建设和发展：在互联网、物联网的赋能下，数据技术改变了生产、生活、工作方式。对于企业来说，需求的快速变化和不确定性要求企业具有强大的供应链预测能力和响应能力、具有强大的组织与外部协作能力、具有强大的风险预警和控制能力。数字化供应链帮助企业建立以客户为中心的平台模型，通过多渠道实时获取，并最大化利用数据，实现需求刺激、匹配、感知与管理，以提升企业业绩，并最大程度降低风险1。但是当前除了华为、海尔、阿里、京东等少数企业的数字化供应链水平较高，我国大多数企业还处于信息化、自动化的阶段。（五）技术环境近两年来，当期阶段，金融科技的发展体现出以下特点：1、大数据及数据的智能分析：数据的价值已经深入人心，各种类型的数据正在不断地积累，金融领域出现了越来越多利用大数据进行风控的企业。但还存在一些问题，任重道远：消费端数据量大，但企业端数据量还不足；线上场景数据多，线下场景数据不足；政府掌握数据量大，但各部门数据割裂；个别分散度较高的行业数据沉淀已有一定规模；公共数据资源开放度不足，企业数据资源开放共享相关的法律法规、标准以及商业机制还不够成熟。智能分析方面主要问题是技术人才的不足。2、区块链：区块链技术的出现和在金融领域的应用相对大数据更晚，但相对大数据+AI，其价值更快得到认可，主要是由于区块链与金融，尤其是供应链金融的天然适配，并得益于区块链+供应链金融的模式创新。但区块链+供应链金融当前也还没到普及和成熟阶段，在技术可靠性上、商业利益分配机制与模式上、市场认知上、监管规范上都还没达到普及应用的程度。不过鉴于区块链在金融领域的不可估量的价值，已经有不少企业，在积极探索、研发与应用区块链技术。典型的如平安银行、阿里巴巴、腾讯、中国中车等等。3、区块链、大数据+AI、物联网技术的融合应用与创新也是一大趋势，不同技术发挥不同的效能，使数据得以收集、存储、保真、分析、应用，未来将极大地提升金融的获客能力、服务能力、风控能力。中国供应链战略管理研究中心当前中国供应链金融发展环境52、大企业“爆雷”、“违约”事件频现一方面，当前国内经济疲软，全球竞争日益激烈；另一方面，我国仍处在转型升级的关键时期，供给侧改革还在推进当中。不少大型集团、上市公司也出现了较大的发展压力，“爆雷”、“债券违约”事件频频发生。当前众多大企业出现危机有很多原因，包括市场的不景气、资金链与杠杆问题、政治与政策影响、内部管理运营问题等等，除了政治与政策所带来的系统性风险和企业内部管理运营问题，其他问题都可以归结为供应链竞争力出现了问题，即企业所处的整条供应链甚至整个产业生态出现了问题，单一节点、单一环节的问题传导到了其他节点与环节。（三）金融环境1、在“防范化解重大风险”任务完成前，我国的金融监管不会松懈十九大提出，今后3年要坚决打好防范化解重大风险等三大攻坚战。2017年起，我国金融监管日益趋严：1）类金融机构监管：2018年4月，商务部印发通知，明确自4月20日起将制定融资租赁公司、商业保理公司、典当行业务经营和监管规则的职责划给银保监会。当前，银保监会开始密集对上述行业进行摸底调研、开会研讨。在摸底调研的基础上，新监管文件正在酝酿，类金融行业将迎来强化监管的新监管时代。未来这三个行业将面临更加规范、严格的监管，短期内机构准入、业务发展可能受到一定影响，长期看行业发展将更加健康稳健。2）银行业监管：近年来银行频爆雷，内控不足、制度执行不到位是大部分违规事件的根源，银保监会也频频开出大额罚单。通过数次的天价处罚，不仅是调整资金的流向，更重要的则是