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【案例一】背景：某公司拟投资建设一个生物化工厂。这一建设项目的基础数据如下：1.项目实施计划该项目建设期为3年，实施计划进度为：第1年完成项目全部投资的20％，第2年完成项目全部投资的55％，第3年完成项目全部投资的25％，第4年项目投产，投产当年项目的生产负荷达到设计生产能力的70％，第5年项目的生产负荷达到设计生产能力的90％，第6年项目的生产负荷达到设计生产能力。项目的运营期总计为15年。2.建设投资估算本项目工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费（包括基本预备费和涨价预备费）为5000万元。本项目的投资方向调节税率为5％。3.建设资金来源本项目的资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为40000万元，其中外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为1美元兑换8.3元人民币。贷款的人民币部分，从中国建设银行获得，年利率为12.48％（按季计息）。贷款的外汇部分，从中国银行获得，年利率为8％（按年计息）。4.生产经营费用估计建设项目达到设计生产能力以后，全厂定员为1100人，工资和福利费按照每人每年7200元估算。每年的其他费用为860万元。年外购原材料、燃料及动力费估算为19200万元。年经营成本为21000万元，年修理费占年经营成本10％。各项流动资金的最低周转天数分别为：应收账款30天，现金40天，应付账款30天，存货40天。问题：1.估算建设期贷款利息。2.用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金。3.估算拟建项目的总投资。分析要点：[replyview]本案例所考核的内容涉及了建设项目投资估算类问题的主要内容和基本知识点。对于这类案例分析题的解答，首先是注意充分阅读背景所给的各项基本条件和数据，分析这些条件和数据之间的内在联系。问题1：在固定资产投资估算中，应弄清名义利率和实际利率的概念与换算方法。计算建设期贷款利息前，要首先将名义利率换算为实际利率后，才能计算。问题2：流动资金估算时，是掌握分项详细估算流动资金的方法。问题3：要求根据建设项目总投资的构成内容，计算建设项目总投资。答案：问题1：解：建设期贷款利息计算：1.人民币贷款实际利率计算：人民币实际利率=（1+名义利率÷年计息次数）年计息次数－1=（1+12.48％÷4）4－1=13.08％2.每年投资的本金数额计算：人民币部分：贷款总额为：40000－2300×8.3=20910万元第1年为：20910×20％=4182万元第2年为：20910×55％=11500.50万元第3年为：20910×25％=5227.50万元美元部分：贷款总额为：2300万元美元第1年为：2300×20％=460万美元第2年为：2300×55％=1265万美元第3年为：2300×25％=575万美元3.每年应计利息计算：每年应计利息=（年初借款本利累计额+本年借款额÷2）×年实际利率人民币建设期贷款利息计算：第1年贷款利息=（0+4182÷2）×13.08％=273.50万元第2年贷款利息=[（4182+273.50）+11500.50÷2]×13.08％=1334.91万元第3年贷款利息=[（4182+273.5+11500.5+1334.91）+5227.5÷2]×13.08％=2603.53万元人民币贷款利息合计=273.5+1334.91+2603.53=4211.94万元外币贷款利息计算：第1年外币贷款利息=（0+460÷2）×8％=18.40万美元第2年外币贷款利息=[（460+18.40）+1265÷2]×8％=88.87万美元第3年外币贷款利息=[（460+18.40+1265+88.88）+575÷2]×8%=169.58万美元外币贷款利息合计=18.40+88.87+169.58=276.85万美元问题2：解：用分项详细估算法估算流动资金：1.应收账款=年经营成本÷年周转次数=21000÷（360÷30）=1750万元2.现金=（年工资福利费+年其他费）÷年周转次数=（1100×0.72+860）÷（360÷40）=183.56万元3.存货：外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数=19200÷（360÷40）=2133.33万元在产品=（年工资福利费+年其他费+年外购原材料、燃料动力费+年修理费）÷年周转次数=（1100×0.72+860+19200+21000×10％）÷（360÷40）=2550.22万元产成品=年经营成本÷年周转次数＝21000÷（360÷40）=2333.33万元存货=2133.33+2550.22+2333.33=7016.88万元4.流动资产=应收账款+现金+存货=1750+183.56+7016.88=8950.44万元5.应付账款=年外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数=19200÷（360÷30）=1600万元6.流动负债=应付账款=1600万元7.流动资金=流动资产－流动负债＝8950.44－1600=7350.44万元问题3：解：根据建设项目总投资的构成内容，计算拟建项目的总投资：项目总投资估算额=固定资产投资总额+铺底流动资金=（工程费+工程建设其他费+预备费+投资方向调节税+贷款利息）+流动资=[(52180+5000)×(1+5%)+276.85×8.3+4211.94]+7350.44×30%=66548.80+2205.13=68753.92万元试题二：(25分)某建设项目有关数据如下：1．建设期2年，运营期8年，固定资产投资总额5000万元(不含建设期贷款利息)，其中包括无形资产600万元。项目固定资产投资资金来源为自有资金和贷款，贷款总额2200万元，在建设期每年贷入1100万元，贷款年利率为5．85％、(按季计息)。流动资金为900万元，全部为自有资金。2．无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产使用年限10年，残值为200万元，按照直线法折旧。3．固定资产投资贷款在运营期前3年按照等额本息法偿还。4．项目运营期的经营成本见答题纸表5-3。5．复利现值系数见表5-1，(P／A，i，3)=2．674。(注：计算结果四舍五入保留两位小数，表中计算数字四舍五入取整数。)问题：1．计算建设期贷款利息、运营期固定资产年折旧费和期末固定资产余值。2．按照答题纸表5-2、表5-3的格式编制还本付息表和总成本费用表。3．假设某项目各年的净现金流量如表5-4所示，按答题纸表5-5中的项目，计算相关内容，并将计算结果填入表中。计算该项目的财务内部收益率(i2与i1，的差额为5％)。n1234567i=10％0.9090.8260.7510.6830．6210．5640.513i=15％0．8700．7560．6580.5720.4970.4320.376i=20％0．8330．6940．5790.4820．4020.3350.279i=25％O．8000．6400．5120.4100．3200．2620．210表5-2某建设项目还本付息表(单位：万元)项＼年序号目＼份123451年初累计借款2本年新增借款3本年应计利息4本年应还本息5本年应还利息6本年应还本金试题一答案：(25分)1．(1)计算建设期贷款利息实际利率：(1+5．85％÷4)4-1=5．98％第1年贷款利息=(1100／2*5．98％)万元=32．89万元第2年贷款利息=[(1100+32．89)+1100／2]*5．98％万元=100．64万元建设期贷款利息=32．89万元+100．64万元=133．53万元(2)计算固定资产年折旧费固定资产年折旧费=[(5000+133．53-600-200)÷10]万元=433．35万元(3)计算固定资产余值固定资产余值=年折旧费*(固定资产使用年限-运营期)+残值=[433．35*(10-8)+200]万元=1066．7万元2．(1)编制还本付息表，见表5—6。表5-3某建设项目总成本费用表(单位：万元)序号项＼年目＼份3456—101经营成本19602800280028002折旧费3摊销费4长期借款利息5总成本费用表5-4项目净现金流量表年份1224567净现金流量一100—805060708090表5-5累计折现净现金流量计算表{单位：万元)年份1234567净现金流量—100—805060708090折现系数I=15％折现净现金流量累计折现净现金流量折现系数I=20％折现净现金流量累计折现净现金流量试题三：某工业项目计算期15年，建设期3年，第四年投产，第五年开始达到生产能力。1、建设投资（不含建设期利息）8000万元，全部形成固定资产，流动资金2000万元。建设投资贷款的年利率6%，建设期间只计算不还款，第四年投产后开始还贷，每年付清利息并分10年等额偿还建设期利息资本化后的全部借款本金。投资计划与资金筹措如表5-1所示。某工业项目投资计划与资金筹措表项目年份1234建设投资其中：自有资金贷（不含款利息）2500150010003500150020002000100010000流动资金其中：自有资金贷款200020002、固定资产按平均年限法折旧，平均折旧年限为15年，残值率5%.3、销售收入、销售税金及附加和经营成本的预测值如表所示，其他支出忽略不计。某工业项目销售收入、销售税金及附加、经营成本经营预测值4、税收政策后利润分配包括法定盈余公积金、公益金、应付利润和未分配利润。法定盈余公积金按税后利润的10%计算，公益金按税后利润的5%计算，还清贷款前应付利润按税后利润扣除法定盈余公积、公益金和用于还款的未分配利润后的余额的计算，还清贷款后按税后利润扣除法定盈余公积金、公益金扣的80%计算。各年所得税税率为33%.表内数值四舍五入取整数。问题：1、编制借款偿还计划表。2、编制损益和利润分配表。3、编制自有资金现金流量表。4、编制资金来源与运用表。答案：试题三：1、第1年建设期贷款利息=（年初贷款本息累计+本年贷款额/2）×年利率=（0+1000/2）×6%=30（万元）第2年建设期贷款利息=（1000+30+2000*2）×6%=121.8（万元）第3年建设期贷款利息=（1000+30+2000+121.8+1000/2）×6%=219.11（万元）建设期贷款利息=30+121.8+219.11=370.91（万元）年折旧额=固定资产原值（含建设期贷款利息）×（1-残值率）/折旧年限=（8000+370.91）×（1-5%）/15=530.16（万元）回收固定资产余值=固定资产原值（含建设期贷款利息）-累计折旧=8000+370.91-530.16×12=2008.99（万元）编制的借款偿还计划表，现下表：借款偿还计划表2、填制的损益和利润分配表，见下表：损益和利润分配表3、填制的资本金财务现金流量表，见下表：资本金财务现金流量表4、填制的资金来源与运用表，见下表：试题二（20分）某咨询公司受业主委托，对某设计院提出的8000m2工程量的屋面工程的A、B、C三个设计方案进行评价。该工业厂房的设计使用年限为40年。咨询公司评价方案中设置功能实用性（F1）、经济合理性（F2）、结构可靠性（F3）、外形美观性（F4）、与环境协调性（F5）等五项评价指标。该五项评价指标的重要程度依次为：Fl、F3、F2、F5、F4，各方案的每项评价指标得分见表2.1.各方案有关经济数据见表2.2.基准折现率为6％，资金时间价值系数见表2.3.源自建设工程教育网表2.1各方案评价指标得分表表2.2各方案有关经济数据汇总表方案ABC含税全费用价格（元／m2）6580115年度维护费用（万元）1.401.852.70大修周期（年）51015每次大修费（万元）324460表2.3资金时间价值系数表n510152025303540（P／F，6%，n）0.74740.55840.41730.31180.23300.17410.13010.0972（A／P。6%，n0.23740.13590.10300.08720.07820.07260.06900.0665问题1.用0-1评分法确定各项评价指标的权重并